我国上市公司财务预警系统应用现状及问题探析

代财务报告的一个特点是，表外信息越来越多。对表外信息迅速增长这一现象，一般的解释是：现代会计理论难以对新的经济业务计量或解释，从而难以将其纳入财务报表体系内。衍生金融工具便是一个典型的例子。另一个重要原因是企业自身有创造表外业务的动机。企业表外业务创新的动机主要有二：一是粉饰财务状况和经营成果。表外业务包括表外筹资和表外投资活动。企业不将这些业务纳入财务报告，无疑会降低资产负债率，提高资产回报率及权益回报率。由于通过财务报告计算的一系列指标是外界评价企业财务状况和经营成果的重要参数，企业客观上存在美化这些指标，以改变报表使用者对其财务状况和经营成果评价的动机。二是突破债务协定的限制。企业和债权人订立的长期债务协定，往往会对企业形成多方面的财务制约，比如，不得再扩大长期债务等。这些限定往往以一系列会计指标作为考核依据。企业经营上需要突破这些限制，客观上会导致融资投资创新，达到既能保证会计指标符合要求，又能满足企业经营需要的目的。对于上市公司而言，客观上面对着更多的“观众”，其美化财务报表的动机将更加强烈。随着我国加入WTO，资本的跨国界流动必然促使我国更多的上市公司像安然公司一样逐步认识、操作各项衍生金融工具进行投机和风险规避活动。然而，必须意识到衍生金融工具的操作就象是一把“双刃剑”，可能因其而规避风险，也可能因其带来的风险而导致企业破产。企业如若不进行恰当的风险披露，隐匿风险，那么最终将会重蹈安然公司的覆辙。表外业务的迅速增长给投资者带来的是信息更加不透明，这必然使中小投资者的利益受到损害，那么他们将以“用脚投票”的方式退出资本市场，最终导致企业价值急剧下降。
（二）由于我国上市公司在公司治理结构中存在的一些普遍而又不正常的现象，使得上市公司作为既得利益方，本身缺乏实施财务风险预警系统的主动性和积极性。 作为上市公司监管机构的证监会，是否可以制定相关的制度对上市公司加以约束，以增强上市公司进行财务风险预警的自觉性，这样才能使投资者的正当利益得到合法保护。 （三）现阶段，我国证券市场还不够成熟、完善，上市公司行为也不够规范。
由于“一股独大”和“内部人控股”现象的普遍存在，上市公司有关决策层往往受到“第一大股东”、代表国有股或法人股的“关键人”的控制，甚至作为控制方，通过盈余管理手段“圈钱”，利用关联方交易恶意造假，肆意侵吞上市公司利益，导致大量特权消费甚至腐败现象。在上述不良但又比较普遍的行为当中，一般的投资者是利益受损方，而上市公司决策层是既得利益方。显然，作为受益者，上市公司决策层缺乏主动运用财务预警系统的意识便属正常现象。因此，提高上市公司的风险意识，增强、培养和激发上市公司主动应用财务风险预警系统的能力和水平就成为今后财务预警系统研究和应用不断发展的推动力。
（四）实施过程中必须充分考虑引起预警的各种原因，详细进行分析，抓住关键问题，对症下药。
由于受外部环境的影响，并非所有的问题都能通过企业自身的调节措施达到化解财务危机的目的；另一方面，企业在化解现时存在的危机的同时，可能会带来新的风险和问题。因此，企业应全盘统筹考虑，分析多种不同措施可能带来的各种不利影响，并进行比较，从中选取最经济的可行方案。

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